ธนาคารทิสโก้ จำกัด (มหาชน) จัดงานสัมมนา “Fight for Opportunties :เปิดศึก Battle กองทุนหมัดเด็ด” แนะทางรอดนักลงทุน ท่ามกลางวิกฤตสงครามการค้า ชู 3 กลยุทธ์ รับมือจัดพอร์ตลงทุนครึ่งปีหลัง

เจาะ 3 ทางเลือกลงทุนยุคสงครามการค้าระอุ
นายณัฐกฤติ เหล่าทวีทรัพย์ Head of Wealth Advisory และนายภาคภูมิ พีรยวัฒนา Senior Wealth Manager ธนาคารทิสโก้ จำกัด (มหาชน) กล่าวในงานสัมมนา ว่า สงครามการค้าทำให้เศรษฐกิจโลกมีความไม่แน่นอนสูง เพื่อความชัดเจนในการวางแผนการลงทุน ธนาคารทิสโก้ได้ประเมินไว้เป็น 2 ทาง คือ 1. กรณีเจรจาการค้าไม่สำเร็จภายใน 90 วัน และสหรัฐฯ ยังคงจัดเก็บภาษีนำเข้าในระดับสูง หากเป็นเช่นนี้เศรษฐกิจทั่วโลกจะเข้าสู่ภาวะ “ถดถอย” และ 2. กรณีเจรจาการค้าเป็นไปในทิศทางที่ดีในกรอบ 90 วัน เศรษฐกิจในปี 2568 จะเติบโตแบบ “ชะลอตัว” และไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย

สำหรับกลยุทธ์ลงทุนหากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะ “ถดถอย” แนะนำให้ลงทุนด้วยทางเลือกที่ 1 คือ “ทางรอดเมื่อโลกแย่” โดยลงทุนใน 2 สินทรัพย์ คือ กองทุนทองคำ และกองทุนตราสารหนี้โลก ซึ่งข้อมูลในอดีต พบว่า ในช่วงเศรษฐกิจถดถอยตราสารหนี้โลกมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ 3 – 6% ขณะที่ทองคำจะสร้างผลตอบแทนประมาณ 5 – 16%

ด้านกลยุทธ์ลงทุนเมื่อเจรจาการค้าเป็นไปในทิศทางที่ดี เศรษฐกิจไม่ถดถอย แค่ชะลอตัว แนะนำ 2 ทางเลือก คือ 1. กำไรไม่แคร์สงครามการค้า แนะนำกองทุนที่เน้นลงทุนในประเทศญี่ปุ่นและอินเดีย เพราะเป็นประเทศที่ถูกเรียกเก็บภาษีน้อยกว่าประเทศอื่น ส่งออกสินค้าไปยังสหรัฐฯ ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับ GDP และเศรษฐกิจเติบโตดีจากการบริโภคในประเทศ 2. MEGATRENDS โตดี…ไม่ต้องลุ้น แนะนำลงทุนในกองทุนที่ลงทุนในธุรกิจที่เติบโตสูง เช่น ธุรกิจ AI เทคโนโลยีด้านสุขภาพ และเทคโนโลยีพลังงานหมุนเวียน

ทองคำ – ตราสารหนี้โลก ทางรอดเมื่อโลกแย่
นายกันติพัฒน์ วงศ์สุคนธ์ ผู้อำนวยการอาวุโส หัวหน้าฝ่ายงานกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์และการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า ทิสโก้มีกองทุนเปิด ทิสโก้ โกลด์ ฟันด์ (TGOLD) ความเสี่ยงระดับ 8 (เสี่ยงสูงมาก) ลงทุนในกองทุน SPDR Gold Trust (กองทุนหลัก) ซึ่งมีนโยบายเน้นลงทุนในทองคําแท่ง เพื่อสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของราคาทองคําหักด้วยค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายทั้งหมดของกองทุนหลัก
โดย บลจ.ทิสโก้ มองว่าช่วงนี้เหมาะที่จะเพิ่มสัดส่วนกองทุนทองคำอย่าง TGOLD ไว้ในพอร์ตการลงทุนเพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับพอร์ต

โดยจากสถิติย้อนหลังตั้งแต่ปี 2548 ถึงปัจจุบัน พอร์ตการลงทุนที่มีทองคำประมาณ 10% หุ้นโลก 60% และตราสารหนี้โลก 30% มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าพอร์ตการลงทุนที่เน้นลงทุนในหุ้นโลก 60% และตราสารหนี้โลก 40% นอกจากนี้ ในอนาคตราคาทองคำมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นตามแรงซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลก

นายกุลฉัตร จันทวิมล รองกรรมการผู้จัดการอาวุโส สายพัฒนาธุรกิจ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนยูโอบี (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า กองทุนเปิด ยูไนเต็ด โกลบอล อินคัม สตราทีจิค บอนด์ ฟันด์ ชนิดหน่วยลงทุนแบบปกติ (UGIS-N) ความเสี่ยงระดับ 5 (เสี่ยงปานกลางค่อนข้างสูง) ลงทุนในกองทุน PIMCO GIS Income Fund (Class I) กองทุนอาจพิจารณาลงทุนใน Derivatives เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน มุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวตามกองทุนหลัก โดยกองทุนหลักใช้กลยุทธ์การบริหารกองทุนเชิงรุก

จุดเด่นของกองทุน UGIS-N คือ กองทุนหลักมีกลยุทธ์การบริหารกองทุนเชิงรุกทำให้มีความยืดหยุ่นในการเลือกประเภทสินทรัพย์ที่ลงทุนให้สอดคล้องกับภาวะตลาด โดยกองทุนหลักจะกระจายการลงทุนในตราสารหนี้ทั่วโลกเพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอมากกว่าการลงทุนในตราสารหนี้กลุ่มใดกลุ่มหนึ่งในระยะยาว ซึ่งปัจจุบันกองทุนหลักจะเน้นลงทุนในสินทรัพย์คุณภาพสูงที่มีลำดับการจ่ายชำระหนี้เป็นลำดับแรกๆ เพื่อลดความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดผันผวน และเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอ

ญี่ปุ่น – อินเดีย กำไรไม่แคร์สงครามการค้า
นายเกียรติศักดิ์ ปรีชาอนุสรณ์ CFA ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนทางเลือก บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงศรี จำกัด เปิดเผยว่า กองทุนเปิดกรุงศรีเจแปนเฮดจ์ปันผล (KF-HJAPAND) ความเสี่ยงระดับ 6 (เสี่ยงสูง) ลงทุนในกองทุน JPMorgan Japan (Yen) Fund, Class (acc) – JPY (กองทุนหลัก) กองทุนหลักลงทุนในหลักทรัพย์ของประเทศญี่ปุ่นและหลักทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งมีผลตอบแทนเกี่ยวเนื่องกับภาวะเศรษฐกิจของญี่ปุ่น โดยกองทุนหลัก มุ่งหวังให้ได้รับผลประกอบการเคลื่อนไหวสูงกว่าดัชนีชี้วัด

จุดเด่นของกองทุน KF-HJAPAND คือ กองทุนหลักค่อนข้างใช้กลยุทธ์การบริหารจัดการกองทุนเชิงลึก ทำให้สามารถค้นหาหุ้นน้ำดี ซึ่งมีราคาที่ยังไม่สะท้อนพื้นฐานที่แท้จริง เพราะปัจจุบันยังมีหุ้นคุณภาพดีในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจำนวนมากที่ยังไม่มีบทวิเคราะห์เจาะลึกงบการเงินของบริษัท การที่ผู้จัดการกองทุนเข้าไปเฟ้นหาหุ้นแบบเชิงลึกทำให้กองทุนมีโอกาสลงทุนในหุ้นคุณภาพดีที่ยังไม่เป็นที่รู้จัก

นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนยังเน้นลงทุนหุ้นที่มีคุณภาพดี เช่น ลงทุนในหุ้นที่สร้างผลตอบแทนได้มากกว่าต้นทุนทางการเงิน และมีสัดส่วนหนี้ค่อนข้างต่ำ โดยข้อมูลจาก J.P. Morgan Asset Management วันที่ 31 มีนาคม 2568 พบว่า บริษัทส่วนใหญ่ที่กองทุนเข้าลงทุนมักจะเป็นหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตดีตามโครงสร้างระยะยาว เช่น เจ้าของแบรนด์ที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก, กลุ่มอุตสาหกรรมเครื่องจักรอัตโนมัติและเทคโนโลยีฮาร์ดแวร์

นายสวภพ ยนต์ศรี ผู้จัดการอาวุโส ฝ่ายงานกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์และการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า กองทุนเปิด ทิสโก้ อินเดีย แอคทีฟ อิควิตี้ (TISCOINA-A) ความเสี่ยงระดับ 6 (เสี่ยงสูง) ลงทุนในกองทุนรวมตราสารทุนต่างประเทศ และ/หรือกองทุนรวมอีทีเอฟตราสารทุนต่างประเทศ ที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุนของบริษัทที่จดทะเบียนจัดตั้งในประเทศอินเดีย หรือบริษัทที่มีการดําเนินธุรกิจในประเทศอินเดียหรือบริษัทที่มีรายได้หลักจากการประกอบกิจการในประเทศอินเดียมุ่งหวังให้ผลประกอบการสูงกว่าดัชนีชี้วัด

จุดเด่นของกองทุน TISCOINA-A คือ เป็นกองทุนที่มีกลยุทธ์ลงทุนเชิงรุกแบบ Fund of Funds จึงสามารถเลือกลงทุนในกองทุนต่างประเทศได้หลากหลาย โดยปัจจุบันเลือกลงทุนใน 3 กองทุนต่างประเทศที่บริหารงานโดย Goldman Sachs Nomura และ FSSA ไว้ด้วยกัน ซึ่งมีข้อดีคือสามารถปรับเปลี่ยนสัดส่วนเลือกลงทุนตามสถานการณ์ได้ทั้งหุ้นขนาดเล็ก ขนาดกลาง และขนาดใหญ่ นอกจากนี้ กองทุน TISCOINA-A ยังได้รับการจัดอันดับ 5 ดาว จาก Morningstars (ข้อมูลเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2568) ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนรวม ไม่ได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

หุ้นกลุ่ม MEGATRENDS โตดี…ไม่ต้องลุ้น
นายรณวร ศุกระกาญจน์ รองผู้อำนวยการ, ฝ่ายกลยุทธ์และนวัตกรรม บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนวรรณ จำกัด เปิดเผยว่า กองทุนเปิดวรรณ อัลติเมท โกลบอล โกรว์ธ (ONE-UGG-RA) ความเสี่ยงระดับ 6 (เสี่ยงสูง) มีนโยบายลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุน Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund (กองทุนหลัก) ในหน่วยลงทุนชนิด Class B net accumulation เน้นลงทุนในตราสารทุนทั่วโลก นอกจากนั้น กองทุนหลักจะลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนอื่น และ/ หรือเงินฝากไม่เกินร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหนึ่งโดยเงินลงทุนส่วนที่เหลือจะนำไปลงทุนในหรือมี ไว้ซึ่งตราสารแห่งหนี้ ตราสารทางการเงิน เงินฝาก หลักทรัพย์
จุดเด่นของกองทุน ONE-UGG-RA คือ กองทุนหลักเน้นถือครองหุ้นที่มีความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวเพื่อก้าวข้ามวัฏจักรเศรษฐกิจต่างๆ ขจัดผลของอารมณ์และพฤติกรรมในช่วงที่ตลาดหุ้นมีความผันผวน สามารถลงทุนในหุ้นทั่วโลกโดยไม่จำกัดการลงทุนในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งโดยเฉพาะ

นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนหลักจะเน้นลงทุนในหุ้นพื้นฐานดี รายได้และกำไรมีแนวโน้มเติบโตสูง มีสัดส่วนหนี้ในระดับต่ำ รวมทั้ง มองหาหุ้นที่มีโอกาสเติบโต 2 เท่าใน 5-10 ปี มีนวัตกรรมที่รองรับการเปลี่ยนแปลงของผู้บริโภคในอนาคต เช่น นวัตกรรมการแพทย์ ค้าปลีกออนไลน์ และกลุ่มเทคโนโลยีด้านการประมวลผล เป็นต้น

นายบดินทร์ พุทธอินทร์, AISA, CFP หัวหน้าทีมกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนอีสท์สปริง (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า กองทุนเปิดอีสท์สปริง Global Core Equity (ES-GCORE) ความเสี่ยงระดับ 6 (เสี่ยงสูง) ลงทุนในกองทุน Goldman Sachs Global CORE Equity Portfolio Class I Shares (Acc.) (Snap) โดยเฉลี่ยไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 NAV กองทุนหลักลงทุนอย่างน้อย 2 ใน 3 ของมูลค่า ทรัพย์สินในตราสารทุนทั่วโลก โดยกองทุนหลักมุ่งหวังให้ผลประกอบการเคลื่อนไหวสูงกว่าดัชนีชี้วัด

จุดเด่นของกองทุน ES-GCORE คือ กองทุนหลักจะเลือกหุ้นโดยนำปัจจัยพื้นฐาน และปัจจัยเชิงสถิติมาประกอบการตัดสินใจเลือกหุ้นเข้าพอร์ต นอกจากนี้ ยังใช้ Big data มาช่วยค้นหาโอกาสจากการลงทุนทั้งในเชิงของการศึกษาหาข้อมูลประกอบการตัดสินใจ และด้วยข้อมูลที่ได้มาอย่างรวดเร็วจาก AI ทำให้ผู้จัดการกองทุนสามารถพิจารณาพอร์ตการลงทุนได้ทุกๆ 3 วัน นอกจากนี้ ยังนำมาค้นหาและสร้างมุมมองรายวันของหุ้นทั่วโลกกว่า 15,000 บริษัท ทำให้เพิ่มโอกาสการลงทุนในหุ้นที่หลากหลาย อีกทั้ง ยังลงทุนพัฒนานวัตกรรมและการวิจัยการลงทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อมองหาผลตอบแทนส่วนเพิ่ม

กองทุน TGOLD, UGIS-N, TISCOINA-A, ONE-UGG-RA และ ES-GCORE ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ผู้ลงทุนอาจจะขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้และกองทุน KF-HJAPAND ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่า 90% ของมูลค่าเงินลงทุนในต่างประเทศ

กองทุน ONE-UGG-RA อาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) จากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในต่างประเทศโดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของบริษัทจัดการ และกองทุน UGIS-N อาจพิจารณาลงทุนใน Derivative เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน โดยกองทุนจะลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนไม่น้อยกว่า 90% ของมูลค่าเงินลงทุน ในต่างประเทศ ในกรณีสถานการณ์ไม่ปกติ กองทุนอาจพิจารณาป้องกันความเสี่ยง FX ตามดุลยพินิจผู้จัดการกองทุนผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน